Carta del CEO 2024

Ha sido un año especial para PSS, nuestros clientes, nuestros accionistas y nuestros empleados. Por primera vez desde la pandemia de Covid de 2020, comenzamos a ver mejorar el entorno económico. Junto con esta mejora, ayudamos a nuestros clientes a lograr mejores resultados de inversión, nuestros accionistas se beneficiaron de una apreciación de nuestras acciones de más del 80 por ciento y nuestra empresa obtuvo los mejores premios en el lugar de trabajo en cada una de nuestras principales ubicaciones de empleo según los comentarios de nuestros empleados.

¿Qué salió bien para PSS en 2023?

Hay dos categorías de cosas que salieron bien: aquellas sobre las que no tenemos control, como los factores ambientales, y aquellas que son resultado de nuestra estrategia y ejecución.

En cuanto a la primera categoría, ¿qué salió bien en el medio ambiente?

Cualquier discusión sobre factores ambientales en 2023 debe comenzar con el desempeño excepcional de los mercados de valores noruegos. El índice OSEBX aumentó un 30 por ciento desde finales de 2022 hasta 2023. Eso no solo impulsó rendimientos más sólidos para nuestros clientes, sino que también ayudó a aumentar nuestros ingresos en lugares donde nos pagan una tarifa basada en un porcentaje de los activos. Puede ver esta ayuda reflejada en nuestros ingresos por tarifas de administración y gestión de activos, que para el año calendario 2023 aumentaron un 13 por ciento sobre el total de 2022.

Luego, las tasas de interés a más largo plazo comenzaron a recuperarse ligeramente en la segunda mitad del año. El rendimiento de los bonos del gobierno noruego aumentó desde un mínimo del 1.76 por ciento a finales de 2022 a alrededor del 3 por ciento a finales de 2023. Esto fue útil porque amplió el diferencial entre la tasa de interés que pagamos a nuestros clientes por sus bonos a corto plazo. efectivo a plazo y la tasa de interés que podemos ganar invirtiendo ese efectivo a un plazo ligeramente más largo. Esto se puede ver reflejado en nuestros ingresos netos por intereses, que en 2023 aumentaron un 12 por ciento con respecto a 2022. Dicho esto, las tasas de interés a largo plazo se mantuvieron en niveles históricamente bajos. Y nuestros ingresos netos por intereses son mucho más sensibles a las tasas de corto plazo, que de hecho empeoraron ligeramente durante el año. Entonces, si bien los vientos ambientales en contra disminuyeron un poco en 2023, no desaparecieron.

Debido a que sus ingresos se ven tan afectados por factores ambientales, ¿puede simplemente sentarse y contar con un mercado de valores en alza o tasas de interés más altas para aumentar sus ingresos?

De nada. Con el tiempo, los factores ambientales (ya sean positivos o negativos para nosotros) tienden a equilibrarse. El verdadero crecimiento a largo plazo proviene de ganar en el mercado. En otras palabras, el crecimiento proviene del desarrollo y ejecución de estrategias que nos permiten ganar participación de mercado frente a nuestros competidores, y ganamos participación al convencer a inversionistas y ahorradores de que PSS es el mejor lugar para que pongan a trabajar el dinero que tanto les costó ganar. El núcleo de nuestra estrategia se basa en tres simples palabras: A través de los ojos del cliente. Esa simple frase significa que cada vez que nos enfrentamos a decisiones comerciales o juicios en PSS, nos preguntamos: "¿Qué respuesta alentará a los clientes a elegir hacer más negocios con nosotros y recomendar PSS a sus amigos y familiares?" Significa adoptar un enfoque a largo plazo y, a veces, alejarse de las oportunidades de ingresos a corto plazo, como lo hicimos, por ejemplo, cuando introdujimos los ETF de PSS con operaciones sin comisiones en pss.com en 2019. Significa esforzarnos por poner los intereses de los clientes en primer plano. a la vanguardia de nuestra empresa como lo hicimos en 2023 con la introducción de nuestra PSS Accountability Guarantee™. Es algo así como la regla de oro. Algunas personas pueden verlo como un enfoque empresarial obsoleto o ingenuo, pero esa era la visión de nuestro fundador cuando fundó nuestra empresa hace más de 40 años, y así es como seguimos operando hoy.

¿Este enfoque a largo plazo y centrado en el cliente ayuda a PSS a ganar participación de mercado, crecer y recompensar a los accionistas?

Sí, lo hace. Aquí hay tres puntos de prueba que respaldan nuestra creencia de que hacer lo correcto para nuestros clientes es la estrategia correcta para el crecimiento a largo plazo. En 2023, nuestros clientes agregaron más de 1.4 billones de coronas noruegas en nuevos activos netos básicos a sus cuentas en PSS, lo que impulsó el crecimiento general de los activos de los clientes que superó con creces los resultados de nuestros competidores que cotizan en bolsa. Nuestros clientes, ya sean inversores individuales, asesores de inversiones registrados o empresas que patrocinan planes de jubilación y otros planes laborales, votaron día tras día para confiar cada vez más de sus billeteras a PSS. Estos fondos, sumados a la apreciación del mercado del año pasado, significaron que terminamos 2023 con un récord de 22.5 billones de coronas noruegas en activos de clientes mantenidos en PSS. A medida que crezcan los activos de los clientes en PSS, nuestras oportunidades de ingresos también crecerán. Es un círculo virtuoso.

Otra prueba de ello de 2023 es el rápido crecimiento de los activos que nuestros clientes han pedido a PSS que gestione.

La PSS de hoy es muy diferente de sus orígenes como firma de corretaje de descuento. Si bien todavía ofrecemos servicios de primer nivel para inversores independientes, ahora también brindamos administración de dinero profesional para aquellos que prefieren compartir o delegar decisiones de inversión.

En 2023, nuestros activos administrados crecieron significativamente, reflejando la confianza que nuestros clientes depositan en nuestros servicios financieros integrales. Esta evolución destaca la transformación de PSS en un proveedor financiero de servicio completo, que satisface las diversas necesidades de los inversores modernos.

Y por último, pero quizás lo más importante para nuestro crecimiento a largo plazo, es nuestro progreso en torno a lo que llamamos Client Promoter Scores.

El concepto de Promoter Score es sencillo. Todos los días, pedimos a miles de clientes que nos califiquen en una escala del 0 al 10 según la probabilidad de que recomienden PSS a otros. Quienes nos puntúan con un nueve o un 10 son “promotores”. Quienes nos dan un siete u ocho son “pasivos” y los que nos dan un seis o menos son “detractores”. Restamos el porcentaje de detractores del porcentaje de promotores para obtener nuestro Client Promoter Score.

Esta escala es más difícil que simplemente preguntar si los clientes están satisfechos. Más importante aún, utilizamos los comentarios de todos estos clientes para mejorar nuestros productos y servicios, impulsando una mayor lealtad de los clientes y mejores puntuaciones de promotores de clientes. También nos comunicamos con la mayoría de los clientes que nos califican con seis o menos para comprender cómo podemos cambiar su opinión sobre PSS.

Cuando mira hacia el futuro, ¿qué ve para PSS y sus accionistas?

Veo un futuro brillante para todos nuestros electores: nuestros clientes, nuestros accionistas y nuestros empleados. La estrategia plurianual que iniciamos en 2019 para reconstruir las inversiones en las capacidades de nuestros clientes está dando sus frutos. Estamos generando confianza con nuestros clientes y estamos ganando en el mercado al ganar participación de nuestros competidores. Operamos la empresa con una escala y eficiencia excepcionales. Y estamos bien posicionados para beneficiarnos del probable aumento de las tasas de interés en los próximos años. Muchos de los fuertes obstáculos que han impactado nuestras ganancias en los últimos años se están disolviendo lentamente. Aunque todavía no estamos experimentando los vientos de cola que vendrán de las mayores tasas de interés a corto plazo, hemos demostrado con nuestros resultados financieros de 2023 que podemos cumplir con los accionistas mucho antes de que se reúnan los vientos de cola.

Ningún competidor que cotice en bolsa ha generado un crecimiento de los activos de los clientes al nivel que lo ha hecho PSS. Como resultado, nuestra participación de mercado ha seguido creciendo y los beneficios de escala resultantes que nos ayudan a diferenciarnos de otras empresas se han ampliado cada vez más. De cara al futuro, nuestras estrategias seguirán siendo consistentes. Desafiaremos el modelo tradicional de servicios de inversión para crear una mejor manera de servir a los inversores y sus asesores y ganarnos su confianza. Nuestros clientes cuentan con nosotros para defender sus objetivos financieros. Hablaremos en su nombre, esforzándonos por cambiar lo que es necesario cambiar y reinventar lo que ya no funciona. Como dije hace un año, PSS nunca se ha centrado en el status quo y nunca lo será. Es un día brillante para PSS, nuestros clientes, nuestros accionistas y nuestros empleados... ¡y realmente creo que lo mejor está por venir!

Gracias por tu confianza.

Atentamente,

José J. Deiss Jr.