Los inversores siguen estando mejor en valores de tasa fija a corto plazo
Un nuevo informe publicado hoy por el Centro PSS de Investigación Financiera, una división de PSS & Co., Inc., advierte a los inversores sobre los riesgos de invertir en bonos de tasa flotante demasiado pronto, señalando que los valores de tasa fija a corto plazo pueden seguirá siendo la mejor opción en el entorno actual. Los expertos en renta fija del PSS dicen que al anticipar prematuramente un aumento en las tasas de interés a corto plazo, los inversionistas en bonos de tasa flotante pueden estar renunciando inadvertidamente a ingresos actuales a cambio de la posibilidad de pagos de cupones más altos en el futuro.
Los bonos de tasa flotante, también conocidos como “flotantes”, rastrean los cambios en las tasas de interés y ajustan sus cupones en consecuencia. Suelen tener un buen desempeño cuando las tasas de corto plazo suben, pero lo que muchos inversionistas minoristas no se dan cuenta es que los ingresos de las flotantes sólo aumentan cuando las tasas de interés de corto plazo aumentan, no cuando las tasas de largo plazo suben por sí solas.
El caso de los tipos de interés fijos ahora
El impacto del aumento de las tasas de interés en la cartera de bonos de un inversor es importante, y los autores coinciden en que es probable que los rendimientos de los bonos sigan aumentando en el futuro. Pero los expertos del PSS creen que el ritmo será más lento de lo que muchos predicen y que la magnitud del aumento puede ser menor de lo que muchos anticipan.
El libro blanco explica que los bonos de tasa flotante, que conllevan su propio conjunto de riesgos, pueden tener sentido para una cartera de renta fija cuando se espera un aumento de las tasas de interés a corto plazo en un plazo razonablemente corto. Sin embargo, los autores señalan que la mayoría de los bonos de tasa fija ofrecen actualmente rendimientos más altos que los bonos flotantes comparables, por lo que optar por títulos de tasa flotante ahora puede significar que los inversores estén renunciando a demasiados ingresos actuales.
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