Información sobre transacciones de ETFS, materias primas y bonos

Analizando ETF

Dada la desconcertante cantidad de opciones de ETF con las que los inversores ahora tienen que lidiar, es importante considerar los siguientes factores:

Nivel de activos

Para ser considerado una opción de inversión viable, un ETF debe tener un nivel mínimo de activos, un umbral común de al menos $ 10 millones. Es probable que un ETF con activos por debajo de este umbral tenga un grado limitado de interés de los inversores. Al igual que con una acción, el interés limitado de los inversores se traduce en escasa liquidez y márgenes amplios.

Actividad comercial

Un inversor debe verificar si el ETF que se está considerando opera en un volumen suficiente a diario. El volumen de operaciones en el ETF más popular se eleva a millones de acciones al día; por otro lado, algunos ETF apenas se negocian. El volumen de negociación es un excelente indicador de liquidez, independientemente de la clase de activo. En términos generales, cuanto mayor sea el volumen de operaciones de un ETF, es probable que sea más líquido y más ajustado será el diferencial entre compra y venta. Estas son consideraciones especialmente importantes cuando llega el momento de salir del ETF.

Nivel de activos

Para ser considerado una opción de inversión viable, un ETF debe tener un nivel mínimo de activos, un umbral común de al menos $ 10 millones. Es probable que un ETF con activos por debajo de este umbral tenga un grado limitado de interés de los inversores. Al igual que con una acción, el interés limitado de los inversores se traduce en escasa liquidez y márgenes amplios.

Índice o activo subyacente

Considere el índice subyacente o la clase de activos en los que se basa el ETF. Desde el punto de vista de la diversificación, puede ser preferible invertir en un ETF que se base en un índice amplio y ampliamente seguido, en lugar de un índice oscuro que tiene un enfoque sectorial o geográfico limitado.

Error de seguimiento

Si bien la mayoría de los ETF siguen de cerca sus índices subyacentes, algunos no los siguen tan de cerca como deberían. En igualdad de condiciones, un ETF con un error de seguimiento mínimo es preferible a uno con un mayor grado de error.

Posición de mercado

La “ventaja del pionero” es importante en el mundo de los ETF, porque el primer emisor de ETF para un sector en particular tiene una probabilidad decente de obtener la mayor parte de los activos, antes de que otros se suban al tren. Por lo tanto, es prudente evitar los ETF que son meras imitaciones de una idea original, porque pueden no diferenciarse de sus rivales y atraer los activos de los inversores.

Análisis de productos básicos

Cuando opere con materias primas, recuerde que está operando con la tendencia.

Normalmente, los productos básicos tienden a seguir ciclos y subciclos más amplios. Por supuesto, tendrá episodios de volatilidad dentro de estos ciclos más grandes. Pero necesita captar esta tendencia y operar dentro de los contornos de esta tendencia.

Además, hay un elemento de apalancamiento mucho mayor. ¿Qué entendemos por apalancamiento en este contexto? Por supuesto, nos referimos al margen que hay que pagar en este caso.

Cuando se trata de materias primas, el apalancamiento ofrecido es mucho mayor. Normalmente, el apalancamiento es de hasta 500 veces en muchos casos.

De hecho, puede mejorar aún más su apalancamiento si está dispuesto a realizar órdenes de cobertura con un stop loss incorporado.
Hay 2 cosas que debe recordar cuando utilice el apalancamiento en el comercio de materias primas.

En primer lugar, también debe definir el porcentaje máximo de capital que está dispuesto a perder y operar en consecuencia.

En segundo lugar, en las posiciones de apalancamiento, así como las ganancias pueden magnificarse, las pérdidas también pueden magnificarse.

Por lo tanto, es muy importante utilizar su apalancamiento en materias primas con mucha prudencia.

Analizando bonos

Los bonos son valores de renta fija emitidos por empresas y gobiernos para obtener capital.

El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico.

¿Qué determina el precio de un bono?

Los bonos se pueden comprar y vender en el "mercado secundario" después de su emisión. Si bien algunos bonos se negocian públicamente a través de intercambios, la mayoría se negocia sin receta entre grandes corredores de bolsa que actúan en nombre de sus clientes o en su propio nombre.

El precio y el rendimiento de un bono determinan su valor en el mercado secundario. Obviamente, un bono debe tener un precio al que se pueda comprar y vender y el rendimiento de un bono es el rendimiento anual real que un inversor puede esperar si el bono se mantiene hasta el vencimiento. Por tanto, el rendimiento se basa en el precio de compra del bono y en el cupón.

El precio de un bono siempre se mueve en la dirección opuesta a su rendimiento, como se ilustró anteriormente. La clave para comprender esta característica crítica del mercado de bonos es reconocer que el precio de un bono refleja el valor de los ingresos que proporciona a través de sus pagos de intereses de cupón regulares. Cuando las tasas de interés vigentes caen, en particular, las tasas de los bonos del gobierno, los bonos más antiguos de todo tipo se vuelven más valiosos porque se vendieron en un entorno de tasas de interés más altas y, por lo tanto, tienen cupones más altos. Los inversores que posean bonos más antiguos pueden cobrar una "prima" para venderlos en el mercado secundario. Por otro lado, si las tasas de interés suben, los bonos más antiguos pueden volverse menos valiosos porque sus cupones son relativamente bajos y, por lo tanto, los bonos más antiguos se negocian con un "descuento".

Entender los precios del mercado de bonos

En el mercado, los precios de los bonos se cotizan como un porcentaje del valor nominal del bono. La forma más fácil de entender los precios de los bonos es agregar un cero al precio cotizado en el mercado. Por ejemplo, si un bono se cotiza a 99 en el mercado, el precio es de $ 990 por cada $ 1,000 de valor nominal y se dice que el bono se cotiza con descuento. Si el bono se cotiza a 101, cuesta $ 1,010 por cada $ 1,000 de valor nominal y se dice que el bono se cotiza con una prima. Si el bono se cotiza a 100, cuesta $ 1,000 por cada $ 1,000 de valor nominal y se dice que se cotiza a la par. Otro término común es "valor nominal", que es simplemente otra forma de decir valor nominal. La mayoría de los bonos se emiten ligeramente por debajo del valor nominal y luego pueden negociarse en el mercado secundario por encima o por debajo del valor nominal, según la tasa de interés, el crédito u otros factores.

En pocas palabras, cuando las tasas de interés suben, los nuevos bonos pagarán a los inversores tasas de interés más altas que los antiguos, por lo que los bonos antiguos tienden a bajar de precio. Sin embargo, la caída de las tasas de interés significa que los bonos más antiguos están pagando tasas de interés más altas que los bonos nuevos y, por lo tanto, los bonos más antiguos tienden a venderse con primas en el mercado.
A corto plazo, la caída de las tasas de interés puede aumentar el valor de los bonos en una cartera y el aumento de las tasas puede afectar su valor. Sin embargo, a largo plazo, el aumento de las tasas de interés puede aumentar el rendimiento de una cartera de bonos, ya que el dinero de los bonos que vencen se reinvierte en bonos con rendimientos más altos. Por el contrario, en un entorno de tipos de interés a la baja, es posible que el dinero de los bonos que vencen deba reinvertirse en nuevos bonos que paguen tipos más bajos, lo que podría reducir los rendimientos a más largo plazo.

Medición del riesgo de bonos: ¿que es la duración?

La relación inversa entre precio y rendimiento es fundamental para comprender el valor de los bonos. Otra clave es saber cuánto se moverá el precio de un bono cuando cambien las tasas de interés.

Para estimar qué tan sensible es el precio de un bono en particular a los movimientos de las tasas de interés, el mercado de bonos usa una medida conocida como duración. La duración es un promedio ponderado del valor presente de los flujos de efectivo de un bono, que incluye una serie de pagos de cupones regulares seguidos de un pago mucho mayor al final cuando el bono vence y se reembolsa el valor nominal, como se ilustra a continuación.

La duración, al igual que el vencimiento del bono, se expresa en años, pero como muestra la ilustración, generalmente es menor que el vencimiento. La duración se verá afectada por el tamaño de los pagos de cupones regulares y el valor nominal del bono. Para un bono de cupón cero, el vencimiento y la duración son iguales, ya que no hay pagos regulares de cupones y todos los flujos de efectivo ocurren al vencimiento. Debido a esta característica, los bonos de cupón cero tienden a proporcionar el mayor movimiento de precios para un cambio dado en las tasas de interés, lo que puede hacer que los bonos de cupón cero sean atractivos para los inversores que esperan una disminución de las tasas.

El resultado final del cálculo de la duración, que es único para cada bono, es una medida de riesgo que permite a los inversores comparar bonos con diferentes vencimientos, cupones y valores nominales sobre la base de manzanas con manzanas. La duración proporciona el cambio aproximado en el precio que experimentará cualquier bono en caso de un cambio de 100 puntos básicos (un punto porcentual) en las tasas de interés. Por ejemplo, suponga que las tasas de interés caen un 1%, lo que hace que los rendimientos de todos los bonos del mercado caigan en la misma cantidad. En ese caso, el precio de un bono con una duración de dos años aumentará un 2% y el precio de un bono de cinco años de duración aumentará un 5%.
La duración media ponderada también se puede calcular para una cartera de bonos completa, en función de las duraciones de los bonos individuales de la cartera.

El papel de los bonos en una cartera

Desde que los gobiernos comenzaron a emitir bonos con mayor frecuencia a principios del siglo XX y dieron lugar al mercado de bonos moderno, los inversores han comprado bonos por varias razones: preservación del capital, ingresos, diversificación y como cobertura potencial contra la debilidad económica o la deflación. Cuando el mercado de bonos se hizo más grande y más diverso en los años setenta y ochenta, los bonos comenzaron a sufrir cambios de precios más grandes y más frecuentes y muchos inversores comenzaron a negociar bonos, aprovechando otro beneficio potencial: la apreciación del precio o del capital. Hoy en día, los inversores pueden optar por comprar bonos por cualquiera o todas estas razones.

Preservación de capital: A diferencia de las acciones, los bonos deben reembolsar el capital en una fecha o vencimiento específicos. Esto hace que los bonos sean atractivos para los inversores que no quieren arriesgarse a perder capital y para aquellos que deben cumplir con un pasivo en un momento determinado en el futuro. Los bonos tienen el beneficio adicional de ofrecer intereses a una tasa fija que a menudo es más alta que las tasas de ahorro a corto plazo.

Ingresos: La mayoría de los bonos proporcionan al inversor ingresos “fijos”. En un horario establecido, ya sea trimestralmente, dos veces al año o anualmente, el emisor del bono envía al tenedor del bono un pago de intereses, que puede gastarse o reinvertirse en otros bonos. Las acciones también pueden proporcionar ingresos a través del pago de dividendos, pero los dividendos tienden a ser más pequeños que los pagos de cupones de bonos, y las empresas realizan pagos de dividendos a su discreción, mientras que los emisores de bonos están obligados a pagar cupones.

Revalorización del capital: Los precios de los bonos pueden subir por varias razones, incluida una caída en las tasas de interés y una mejora en la posición crediticia del emisor. Si un bono se mantiene hasta el vencimiento, las ganancias de precio durante la vida del bono no se realizan; en cambio, el precio del bono normalmente vuelve a la par (100) a medida que se acerca al vencimiento y al reembolso del principal. Sin embargo, al vender bonos después de que hayan subido de precio, y antes del vencimiento, los inversores pueden darse cuenta de la apreciación del precio, también conocida como apreciación del capital, en los bonos. La captura de la revalorización del capital de los bonos aumenta su rendimiento total, que es la combinación de ingresos y revalorización del capital. Invertir para obtener un rendimiento total se ha convertido en una de las estrategias de bonos más utilizadas en los últimos 40 años.

Diversificación: Incluir bonos en una cartera de inversiones puede ayudar a diversificar la cartera. Muchos inversores se diversifican entre una amplia variedad de activos, desde acciones y bonos hasta materias primas e inversiones alternativas, en un esfuerzo por reducir el riesgo de rendimientos bajos o incluso negativos en sus carteras.

Cobertura potencial contra una desaceleración económica o deflación: Los bonos pueden ayudar a proteger a los inversores contra una desaceleración económica por varias razones. El precio de un bono depende de cuánto valoren los inversores los ingresos que proporciona el bono. La mayoría de los bonos pagan un ingreso fijo que no cambia. Cuando los precios de los bienes y servicios están aumentando, una condición económica conocida como inflación, la renta fija de un bono se vuelve menos atractiva porque esa renta compra menos bienes y servicios. La inflación suele coincidir con un crecimiento económico más rápido, lo que aumenta la demanda de bienes y servicios. Por otro lado, un crecimiento económico más lento generalmente conduce a una menor inflación, lo que hace que los ingresos por bonos sean más atractivos. Una desaceleración económica también suele ser mala para las ganancias corporativas y la rentabilidad de las acciones, lo que aumenta el atractivo de los ingresos de los bonos como fuente de rendimiento. Si la desaceleración se vuelve lo suficientemente mala como para que los consumidores dejen de comprar cosas y los precios en la economía comiencen a caer, una condición económica terrible conocida como deflación, entonces los ingresos de los bonos se vuelven aún más atractivos porque los tenedores de bonos pueden comprar más bienes y servicios (debido a sus precios deflacionados). con la misma renta de bonos. A medida que aumenta la demanda de bonos, también aumentan los precios de los bonos y los rendimientos de los tenedores de bonos.

Fuentes:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com